WASHINGTON (AP) – Tegen de klok werken om een ​​ontwikkeling te stoppen bankencrisisminister van Financiën Janet Yellen had tot zonsondergang op zondag 12 maart de tijd om met een plan te komen om de Amerikaanse economie te kalmeren.

Ze wendde zich snel tot iemand die eerder door het vuur was gegaan, en op grotere schaal: Henk Paulson.

Paulson, die het ministerie van Financiën leidde tijdens de financiële crisis van 2008, adviseerde onmiddellijke overheidsmaatregelen. “Het is echt moeilijk om een ​​bankrun te stoppen of zelfs maar te vertragen. En om dat te doen, heb je een krachtige en snelle reactie van de regering nodig”, zei Paulson, terwijl hij vertelde wat hij tegen Yellen had gezegd.

Een failliete bank Bank van Silicon Valley eerder in de week begonnen. Toezichthouders hebben het vrijdagmiddag teruggenomen. De verhuizing zorgde voor paniek bij zowel aandeelhouders als spaarders, en deed sterk denken aan mislukkingen uit het verleden die de Grote Recessie veroorzaakten.

Misschien kwam er geen minister van Financiën naar het kantoor met het volledige cv van Yellen, inclusief dienst als voorzitter van de Federal Reserve en een leven lang economie en financiën studeren. Die ervaring werd op de proef gesteld toen ze werkte om meerdere kiesdistricten veilig te stellen, waaronder financiële markten, onwillige Republikeinen in het Congres en het economische team van het Witte Huis van president Joe Biden.

politieke tekenfilms

Yellen bracht die cruciale periode twee weken geleden door met het oppakken van ambtenaren van de Federal Reserve; toezichthouders bij de Federal Deposit Insurance Corp. en het kantoor van de controleur van de valuta; wetgevers, waaronder congresleiders over de banksector – Sen. Sherrod Brown, D-Ohio en Rep. Patrick McHenry, RN.C. ; en leidinggevenden van Wall Street, zoals Jamie Dimon, de CEO van JP Morgan & Chase.

Maar weinigen konden Paulson goed begrijpen, die het Congres om goedkeuring had gevraagd om $ 700 miljard aan in moeilijkheden verkerende hypotheken van particuliere bedrijven te kopen om het hele Amerikaanse financiële systeem te redden.

Haar woorden tegen Yellen terwijl ze door de afbrokkelende bank navigeerde: “We vechten voor het voortbestaan ​​van onze regionale banken.”

De Fed definieert regionale banken als banken met een balanstotaal tussen $ 10 miljard en $ 100 miljard, niet zo klein als gemeenschapsbanken en niet zo groot als nationale banken. Regionale en gemeenschapsbankorganisaties vormen het grootste aantal bankinstellingen dat onder toezicht staat van de Federal Reserve.

Crisis werd duidelijk Woensdag 8 Maart. De CEO van de Silicon Valley Bank, Greg Becker, had een brief naar de aandeelhouders gestuurd waarin hij zei dat de bank $ 2,25 miljard zou moeten ophalen om haar financiën te versterken na aanzienlijke verliezen te hebben geleden.

De bank had een ongewoon hoog niveau van onverzekerde deposito’s en veel beleggingen in langlopende staatsobligaties en door hypotheken gedekte waardepapieren waren in waarde gedaald naarmate de rente steeg. Dit zette spaarders op donderdag 9 maart ertoe aan zich te haasten om massaal hun geld op te nemen. Dit leidde tot een bankrun.

De volgende middag sprak Yellen met Fed-voorzitter Jerome Powell, FDIC-chef Martin Gruenberg, waarnemend OCC-chef Michael Hsu en San Francisco Fed-president Mary Daly. Regelgevers haastten zich om Silicon Valley Bank onder curatele van de FDIC te plaatsen.

Dit weekend gingen medewerkers van Financiën, Fed en FDIC op zoek naar een potentiële koper voor de bank. Yellen en andere federale functionarissen kwamen bijeen om ervoor te zorgen dat de bank aanstaande maandag de loonadministratie kon uitvoeren en dat er geen geld van de belastingbetaler zou worden gebruikt om de reddingsoperatie te financieren. En doe dit allemaal voordat de Aziatische markten deze week opengaan.

Yellen moest ook de Republikeinen in het Congres geruststellen. Ze sprak met McHenry en andere wetgevers die wilden weten of de acties zouden leiden tot meer regulering. McHenry reageerde niet op een verzoek om commentaar van The Associated Press, maar zei vorige week op een evenement van de American Bankers Association dat hij het besluit van de regering steunt om spaarders volledig terug te geven.

Op zondagavond 12 maart stuurden de Schatkist, de Federal Reserve en de FDIC een gezamenlijke verklaring waarin ze aankondigden dat de in New York gevestigde Signature Bank ook faillissement had aangevraagd en werd afgeschermd. Ambtenaren zeiden ook dat een pakket noodleningen bescherming zou bieden aan alle spaarders bij Silicon Valley Bank en de in New York gevestigde Signature Bank.

Binnen enkele dagen een derde bank, Eerste Republiek werd ondersteund door $ 30 miljard van 11 grote banken om de ineenstorting van andere regionale instellingen te voorkomen.

schreeuwen had het idee om bankfondsen te gebruiken om de Eerste Republiek te redden en deze eerst op te halen bij Powell, Gruenberg en andere toezichthouders. Toen belde ze met Dimon en bracht het idee ter sprake. Na dat telefoontje zei Dimon naar verluidt “we hebben onze marsorders” en bouwde hij een coalitie van banken op, volgens twee mensen die over de kwestie waren ingelicht en anoniem spraken omdat ze niet bevoegd waren om de details van een privégesprek te bespreken.

Een vertegenwoordiger van het kantoor van Dimon reageerde niet op een verzoek om commentaar.

Dit verslag van de acties van Yellen tijdens het weekend is gebaseerd op meer dan een dozijn interviews.

Een voormalige gouverneur van de Federal Reserve, Sarah Bloom Raskin, zei dat Yellen en andere beleidsmakers nu zullen moeten bepalen “hoe twee banken waarvan velen niet geloofden dat ze een systeemrisico zouden vormen voor het banksysteem” de financiële gezondheid van het land zouden kunnen bedreigen.

Een jaar geleden zij trok zijn naam als kandidaat voor Fed-gouverneur in nadat hij niet genoeg steun kreeg van de Senaat. Ze diende eerder van 2010 tot 2016 en werd beëdigd naast Yellen, destijds vice-president.

Brown, die er bij president Barack Obama op aandrong Yellen te benoemen als opvolger van Ben Bernanke als Fed-voorzitter, zei dat mensen “zich realiseren hoe capabel ze is en hoe verantwoordelijk ze is om geweldige dingen te doen in de administratie”.

Nu moet Yellen de beschuldigingen van de regering-Biden beantwoorden redding van risicovolle banken. Sommige Republikeinen geven de schuld aan de overheidsuitgaven van Biden, die volgens hen 40 jaar lang hoge inflatie hebben aangewakkerd, waardoor de Fed gedwongen werd de rentetarieven te verhogen om de prijzen onder controle te houden, met gevolgen voor banken en hun investeringen.

sen. Tim Scott, RS.C., zei vorige week op een evenement van de American Bankers Association dat “wanneer je een hoge inflatie van 40 jaar bereikt, de waarheid is dat als de inflatie zo hoog is, je onmiddellijk actie moet ondernemen, de Fed doet dat niet” Ik heb geen scalpel, het heeft een hamer en het doet pijn.

Biden heeft sindsdien het Congres opgeroepen om de regels voor banken te versterken om toekomstige faillissementen te voorkomen en om regelgevers in staat te stellen strengere straffen op te leggen aan falende bankbestuurders, onder meer door compensatie terug te vorderen en het voor hen gemakkelijker te maken om in de industrie te werken.

Paulson zei “we hebben echt geluk dat we een slimme en ervaren minister van Financiën hebben”, en beschreef Yellen als “iemand die een reeks meningen uitreikt en in realtime met marktdeelnemers praat.”

Maar zijn test is nog niet voorbij.

Ze belegde vrijdag een vergadering van de Raad van Toezicht voor Financiële Stabiliteit om onder meer de ontwikkelingen bij Deutsche Bankde instortende Duitse multinationale investeringsbank.

Copyright 2023 De Bijbehorende pers. Alle rechten voorbehouden. Dit materiaal mag niet worden gepubliceerd, uitgezonden, herschreven of herverdeeld.